Netflix Netflix acquisisce Warner Bros, inclusi HBO e HBO Max

Offerta di Paramount respinta ufficialmente per la terza volta dal Board :D
 
bik68 ha scritto:
Le azioni Paramount - Skydance hanno perso il 15% nell'ultimo mese, per me anche gli azionisti PSKY non vogliono l'acquisizione.
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quello è un parametro che non è del tutto affidabile ti faccio un esempio quando società x rilascia qualsiasi dispositvo gli investitori vendono le azioni per trarre profitto
 
WryDavide ha scritto:
quello è un parametro che non è del tutto affidabile ti faccio un esempio quando società x rilascia qualsiasi dispositvo gli investitori vendono le azioni per trarre profitto
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Da Settembre hanno perso il 36%, non credo che gli azionisti stiano stappando lo champagne. Di solito si vende poco prima del lancio del prodotto perchè ovviamente si crede che quello sia il picco del valore delle azioni.
 
Gamberetto ha scritto:
Da Settembre hanno perso il 36%, non credo che gli azionisti stiano stappando lo champagne. Di solito si vende poco prima del lancio del prodotto perchè ovviamente si crede che quello sia il picco del valore delle azioni.
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visto che il tentavo di acquisizione è iniziato dopo settembre non hanno valutato la scalata o no, poi molti azionisti negli ultimi mesi si stanno buttando nelle big tech (specializzate in AI) e di recente in società petrolifere o che gestiscono/proteggono pozzi di petrolio o giacimenti di gas.
Se vedi andamento azionario di disney e netflix negli ultimi 6 mesi hanno perso 29.4% (netflix quindi secondo il tuo ragionamento non ci credono gli azionisti della acquisizione) e -7% (disney). Penso che una delle poche che sia salita è wbd con +152%
 
WryDavide ha scritto:
Se vedi andamento azionario di disney e netflix negli ultimi 6 mesi hanno perso 29.4% (netflix quindi secondo il tuo ragionamento non ci credono gli azionisti della acquisizione)
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Più che non credere secondo me valutano meno l’azienda perché se la cosa andrà in porto Netflix si ritroverà 80 miliardi in meno e per ripagare il tutto dovrà fare utili da record.

In più si somma l’economia che si sta raffreddando, i tassi di interesse in America ancora alti e una situazione geopolitica non proprio rassicurante.
 
Gamberetto ha scritto:
Più che non credere secondo me valutano meno l’azienda perché se la cosa andrà in porto Netflix si ritroverà 80 miliardi in meno e per ripagare il tutto dovrà fare utili da record.

In più si somma l’economia che si sta raffreddando, i tassi di interesse in America ancora alti e una situazione geopolitica non proprio rassicurante.
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Diciamo anche che comprare un'azienda del settore media nel 2026 non è proprio visto come un buon investimento, sicuramente avrebbero preferito lo stesso investimento in open ai
 
Gamberetto ha scritto:
Più che non credere secondo me valutano meno l’azienda perché se la cosa andrà in porto Netflix si ritroverà 80 miliardi in meno e per ripagare il tutto dovrà fare utili da record.

In più si somma l’economia che si sta raffreddando, i tassi di interesse in America ancora alti e una situazione geopolitica non proprio rassicurante.
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era per dirti che non bisogna solo vedere il mercato azionario, gli investitori ragionano in base ai loro interessi e non in base al bene delle società e questo pensiero vale anche per tutti i CEO di società quotate. Poi tutti in quel settore (compresa netflix) sa che per assorbiere le spese ci vorranno minimo 5 anni e centinaia per non dire miglia di licenziamenti e riduzione dei costi (vuol dire meno produzioni e meno esclusive) lo sanno tutti tranne se non sei una società enorme ma netflix non è enorme
 
WryDavide ha scritto:
era per dirti che non bisogna solo vedere il mercato azionario, gli investitori ragionano in base ai loro interessi e non in base al bene delle società e questo pensiero vale anche per tutti i CEO di società quotate. Poi tutti in quel settore (compresa netflix) sa che per assorbiere le spese ci vorranno minimo 5 anni e centinaia per non dire miglia di licenziamenti e riduzione dei costi (vuol dire meno produzioni e meno esclusive) lo sanno tutti tranne se non sei una società enorme ma netflix non è enorme
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Ci saranno un sacco di licenziamenti in ogni caso, a prescindere da chi andrà ad acquistare l'azienda. Forse nel caso di Netflix un po' meno perchè non ha così tanti business che si sovrappongono con Warner come Paramount e Comcast.
 
Gamberetto ha scritto:
Ci saranno un sacco di licenziamenti in ogni caso, a prescindere da chi andrà ad acquistare l'azienda. Forse nel caso di Netflix un po' meno perchè non ha così tanti business che si sovrappongono con Warner come Paramount e Comcast.
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unica cosa sicura che gli unici che la prendereanno in quel posto prima di tutto saranno le persone licenziate direttamente o indirettamente (quella del indotto) e al secondo posto i consumatori.
 
Gamberetto ha scritto:
Ci saranno un sacco di licenziamenti in ogni caso, a prescindere da chi andrà ad acquistare l'azienda. Forse nel caso di Netflix un po' meno perchè non ha così tanti business che si sovrappongono con Warner come Paramount e Comcast.
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Diciamo che Netflix non dovrebbe licenziare le persone che lavorano nel lotto Warner (quindi quelli che stanno ai Warner Studios) mentre Paramount o Comcast hanno già il loro lotto quindi li decimerebbero
 
Documento ufficiale di oggi:
Il CDA di WBD è impegnato a massimizzare il valore per gli azionisti

Perché non dovreste aderire all’offerta di Paramount

La fusione con Netflix è più favorevole per gli azionisti WBD​

  • La fusione con Netflix prevede 23,25 dollari in contanti + azioni ordinarie Netflix, con un valore target di 4,50 dollari¹, più valore aggiuntivo derivante dalle azioni di Discovery Global
  • L’offerta di PSKY presenta rischi significativi ed è inferiore alla fusione con Netflix su base risk-adjusted
  • La fusione con Netflix è sostenuta da una società con capitalizzazione di circa 400 miliardi di dollari, rating creditizio investment grade e free cash flow stimato 2026 superiore a 12 miliardi di dollari, offrendo maggiore certezza di finanziamento e una struttura finanziaria chiara

Processo completo e corretto con il miglior risultato per gli azionisti WBD​

  • Un processo di vendita solido e altamente competitivo ha offerto a tutte le parti l’opportunità di massimizzare valore e certezza, riducendo i rischi per gli azionisti WBD
  • WBD ha fornito feedback costante a PSKY e ai suoi consulenti sulle gravi carenze dell’offerta PSKY, che non sono state ancora risolte

L’offerta PSKY comporta rischi e perdite significative per gli azionisti WBD​


Se l’offerta PSKY non dovesse chiudersi:

  • Circa 4,7 miliardi di dollari² di costi non rimborsati (circa 1,79 dollari per azione) ricadrebbero sugli azionisti WBD
  • Restrizioni gravose sulla capacità di WBD di operare nel normale corso dell’attività, con ulteriore rischio sulla certezza del closing e possibile danneggiamento della società
  • Costi opportunità significativi: gli azionisti WBD rinuncerebbero ai benefici sostanziali della prevista separazione di Discovery Global

L’offerta PSKY sarebbe il più grande LBO della storia – mettendo a rischio il closing​

  • L’ammontare straordinario di debito necessario e le altre condizioni dell’offerta PSKY aumentano il rischio di mancato completamento
  • Sarebbe il più grande leveraged buyout di sempre, con 87 miliardi di dollari³ di debito lordo pro-forma e una leva finanziaria di circa 7x⁴, sollevando seri dubbi sulla solvibilità
  • I finanziatori potrebbero ritirare gli impegni in caso di cambiamenti economici o di business avversi
  • PSKY ha una capitalizzazione di 14 miliardi di dollari, un rating “junk”, free cash flow negativo, obbligazioni finanziarie rigide e una forte dipendenza dal business lineare

Non riceverete contanti aderendo all’offerta​

  • L’offerta PSKY è illusoria, poiché non può essere completata entro la scadenza attualmente prevista
  • Di fatto rappresenta una opzione unilaterale a favore di PSKY, che può modificarla o ritirarla in qualsiasi momento
  • Anche se completata, gli azionisti WBD non riceverebbero contanti per 12–18 mesi e non potrebbero negoziare le azioni durante il periodo di adesione

Note​

  1. Rapporto di concambio da determinarsi (entro un collar prestabilito) sulla base della media ponderata dei prezzi di Netflix degli ultimi 15 giorni di borsa.
  2. Su base pre-tax; include circa 350 milioni di dollari di interessi.
  3. Include il debito pre-operazione di PSKY.
  4. EBITDA 2026E prima delle sinergie attese.
 
d65 ha scritto:
  • Circa 4,7 miliardi di dollari² di costi non rimborsati (circa 1,79 dollari per azione) ricadrebbero sugli azionisti WBD
  • Restrizioni gravose sulla capacità di WBD di operare nel normale corso dell’attività, con ulteriore rischio sulla certezza del closing e possibile danneggiamento della società
  • Costi opportunità significativi: gli azionisti WBD rinuncerebbero ai benefici sostanziali della prevista separazione di Discovery Globa
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scusa la mia ignoranza non capisco il punto 1 e 3 cosa centrano gli azionisti di wbd se oracle vuole acquistare il tutto?
 
Comunicato chiaro, imparziale e con numeri presentati in modo neutro come un comizio elettorale
 
WryDavide ha scritto:
scusa la mia ignoranza non capisco il punto 1 e 3 cosa centrano gli azionisti di wbd se oracle vuole acquistare il tutto?
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Beh è molto semplice.

- Il punto 1 è il totale derivante dalla rescissione del contratto con Netflix che ha ovviamente dei costi sia in termini di penali che di interessi

- Il punto 3 è molto semplice: se Paramount, come dici giustamente tu, vuole comprare tutto, allora lo split previsto in questi mesi non può più essere fatto fino al closing, che non è neanche detto che avvenga. Quindi lascerebbe l'azienda senza possibilità di fare nulla per 12-18 mesi.

Inoltre c'è il solito discorso: l'offerta di Paramount valuta Discovery Global 1 dollaro ad azione, WBD valuta la parte invenduta a Netflix almeno 3 dollari ad azione

Agli azionisti resterebbero in mano le azioni di Discovery Global dopo la cessione dell'altra parte a Netflix
 
d65 ha scritto:
- Il punto 3 è molto semplice: se Paramount, come dici giustamente tu, vuole comprare tutto, allora lo split previsto in questi mesi non può più essere fatto fino al closing, che non è neanche detto che avvenga. Quindi lascerebbe l'azienda senza possibilità di fare nulla per 12-18 mesi.
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Mi autocito perché puntualmente Paramount ha fatto partire un'ingiunzione per bloccare lo split dell'azienda prima di un voto degli azionisti stessi.

In pratica sta cercando di impedire al Board di avere qualsiasi controllo dell'azienda fino all'assemblea

Era abbastanza prevedibile ma siamo sempre lì: le mosse di Paramount richiedono che la maggioranza degli azionisti sfiduci di fatto quelli che hanno messo lì per fare i loro interessi....
 
d65 ha scritto:
Mi autocito perché puntualmente Paramount ha fatto partire un'ingiunzione per bloccare lo split dell'azienda prima di un voto degli azionisti stessi.

In pratica sta cercando di impedire al Board di avere qualsiasi controllo dell'azienda fino all'assemblea

Era abbastanza prevedibile ma siamo sempre lì: le mosse di Paramount richiedono che la maggioranza degli azionisti sfiduci di fatto quelli che hanno messo lì per fare i loro interessi....
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ma lo sai che se il consiglio di amministrazione di WBD si rivolta per PSKY è peggio?
 
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